Fx Options Deel

Die anatomie van Exchange-Traded Funds die beursverhandelde fonds (ETF) mark het eksponensieel gegroei oor die afgelope 10 jaar. Byna 2000 ETF is tans beskikbaar met honderde meer in registrasie. In 2003 was daar net meer as 200 miljard dollar belê in hierdie instrumente. Aan die einde van 2015 genader dat die getal 3000000000000. Hoewel baie beleggers vertroud is met die eienskappe van ETF's kan wees, 'n paar te verstaan ​​die meganisme agter hoe dit werk. Die effens ingewikkeld, maar die moeite werd om te verstaan. Hier kom 'n ETF crash kursus. Wat is ETF Die eerste beursverhandelde fonds, SPY. geskep deur die staat Street in 1993. Vandag is hierdie basiese SampP 500 Indeks - tracking ETF is steeds die grootste op die mark met meer as 195000000000 in bates. Soortgelyk aan onderlinge fondse, beursverhandelde fondse bied beleggers 'n proporsionele aandeel in 'n poel van aandele, effekte of ander bates. In teenstelling met onderlinge fondse, wat aangebied word deur 'n aantal van distribusiekanale, ETF handel oor die hele dag op die sekondêre mark, net soos 'n voorraad. Vandaar verhandel die naam ruil. (Vir meer inligting: Inleiding tot Exchange-Traded Funds.) Mutual fondse gebruik Vooruitprysbepaling, wat eenvoudig beteken dat die onderliggende mandjie sekuriteite het 'n netto batewaarde (NBW) wat een keer 'n dag kry bereken. So wanneer jy besluit om 'n onderlinge fonds te koop gedurende die dag, sy prys gaan die NBW by die volgende berekening wees. In vergelyking, verander 'n ETF NBW die hele dag as die onderliggende voorraad of verband pryse te verander. Sleutel verkoop Punte ETF het oor die algemeen laer koste verhoudings, want dit kos die fonds maatskappy minder om 'n ETF bedryf teenoor 'n onderlinge fonds. ETF's hoef nie kontant te hou om aandeelhouer aflossings betaal, wat beteken dat meer van jou geld belê in die fonds eerder as sit in kontant. Ook die meeste ETF reik selde belasbare jaareinde kapitaalwins verdelings. ETF's moet ook openbaar al die fondse Holdings op 'n deurlopende basis 'n daaglikse, wat beteken dat daar geen verrassings oor wat jy besit. Hoe kan hulle regtig werk ETF blootstelling aan die mark te verkry deur middel van 'n proses wat bekend staan ​​as die skepping / verlossing. Dit het alles begin met 'n ETF verskaffer soos iShares, Vanguard of State Street besluit om 'n fonds te skep. Hulle moet dan vergader die lys van onderliggende sekuriteite gehou in die produk. ETF's is die indeks-dop produkte, so gewoonlik die lys kom van 'n indeks verskaffer soos Standard amp Poors, Russell, MSCI, ens (vir meer inligting:. Die Voordele van ETF Belegging) Die volgende stap is om groot institusionele beleggers betrek of Market makers genoem gemagtigde deelnemers (GP). Die GP rol is om die lys van onderliggende sekuriteite op die ope mark te samel en red hulle terug na die ETF verskaffer. Die verskaffer skep dan blokke bekend as die skepping eenhede, gewoonlik in die bedrag van 50,000 aandele per eenheid. Volgende, die ETF verskaffer weer betrokke die AP om die eenhede te plaas op die ope mark waar kleinbeleggers kan koop en verkoop aandele. Vraag en aanbod bepaal of eenhede moet geskep word of gelos word. As eenhede moet gelos word nie, die proses werk op dieselfde manier in reverse. Die AP kan aandele uit die mark te verwyder deur die aankoop van genoeg onderliggende sekuriteite 'n skep eenheid te vorm, die lewering van dit terug na die ETF verskaffer in ruil vir dieselfde waarde in die onderliggende sekuriteite van die fonds. Wag 'n minuut. Sedert ETF handel soos 'n voorraad gedurende die dag, nie die geval is dit dat pryse kan styg bo die waarde van die onderliggende sekuriteite Die antwoord is ja. Maar wanneer dit gebeur die AP het die vermoë om op te tree. As hulle sien dat 'n ETF is duur, kan die AP die onderliggende sekuriteite wat make-up die ETF en daarna verkoop sommige van die ETF aandele dit hou op die ope mark te koop. Hierdie proses, bekend as arbitrage, verteenwoordig 'n soort van 'n simbiotiese verhouding wat hou ETF aandeelpryse beurs in lyn met die fondse onderliggende netto batewaarde. Die AP is gemotiveer om op te tree as gevolg van die risiko-vrye wins wat hulle ontvang. Die fisiese optrede van die verkoop van ETF aandele kan help om die huidige handel pryse terug te stoot in lyn met NBW. So beide ETF en AP voordeel. (Vir meer inligting: 5 ETF Flaws jy behoort mis te kyk.) Hoekom is ETF belastingdoeltreffende n paar redes: Theyre indeks-dop produkte wat 'n baie lae omset het. Die omset wat jy kan verwag om te sien sou die omset wat verband hou met die indeks self. Wanneer 'n indeks hersaamgestel, wat beteken dat nuwe maatskappye bygevoeg of afgetrek word van die indeks, moet die ETF volg. Hulle handel soos 'n voorraad. Wanneer 'n onderlinge fonds eienaar wil verkoop, moet die fonds dan likwideer sekuriteite om geld in te samel vir die verlossing. ETF's is anders. Elke ETF aandeel wat 'n belegger besit het sy eie unieke koste basis net soos 'n voorraad. Die skepping / verlossing proses kan die aandeelhouers basis te bly. Besit van 'n aandeel is soos die besit van jou eie fraksionele bondel onderliggende sekuriteite wat jy kan koop en verkoop op die ope mark. Wat is die groot verskil van 'n onderlinge fonds Wanneer die fondsbestuurder besluit om te verkoop maatskappy XYZ, almal verkoop dit aan die fondse basis, en almal deel in die hoofstad winste of verliese as gevolg van wat verkoop. Dinge om te oorweeg Beleggers hulle dikwels gebruik om te spekuleer: Im ten gunste van die gebruik van ETF's in 'n koop en hou benadering vir gedissiplineerde beleggers. Ongelukkig hul lae koste en gemak van die saak te maak ETF mode voertuie vir marktydsberekening. Dit is die primêre rede waarom die meeste beleggers wat belê in 'n spesifieke ETF eintlik dieselfde vlak van algehele opbrengs dont bereik. Vanguard stigter John Bogle het baie vokale oor die onderwerp vir die jaar. In sy eie woorde: Ons het net havent gesien die kollektiewe vermoë om die drang om handel te weerstaan. In teenstelling, onderlinge fondse hoef uit te skakel hierdie drang maar omdat hulle dit nie handel oor die hele dag, sodat jy kan argumenteer hierdie gedrag is minder aangemoedig word. (Vir meer inligting: Top ETF en wat hulle Track: 'n handleiding.) Sommige het nie omset: Die meeste ETF het 'n baie lae omset omdat die waarheid te sê, die meeste indekse het 'n baie lae omset. Maar wanneer dit kom by die band ETF, want die omset is geneig om hoër te wees as gevolg van die volwassenheid beperkings van 'n onderliggende indeks, jy is geneig om meer koop en verkoop te sien. Jy hoef te sien 'n hele baie ETF vervaardiging kapitaalwins maar wanneer jy dit doen, hulle kom gewoonlik uit verband ETF. Verder, is ons besig om 'n meer omvattende indekse, soos-momentum dop indekse sien. wat gereelde hersamestelling vereis in 'n poging om 'n steeds veranderende subset van onderliggende maatskappye te vang. Die gereelde geskuifel van maatskappye in en uit verhoog ook omset, potensieel gooi af kapitaalwins aan beleggers. Die heropstel Effek: Toegegee, is dit 'n probleem vir die indeks te belê in die algemeen, maar aangesien beursverhandelde fondse is meestal openbare indeks-dop instrumente, kan hulle ook onderhewig wees aan die effek. In kort, die doel van 'n indeks dop fonds is om die onderliggende indeks so na as moontlik weerspieël. Daarom, wanneer die indeks besluit om by te voeg of af te trek 'n maatskappy, so moet die fonds. Die probleem is die fonds in die openbaar aankondig watter maatskappye is om by te voeg en goed afgetrek by voorbaat om dit te doen. Die effek is groter volume beurs in die maatskappye om by te voeg en sodoende die prys waarteen die fonds moet hulle voor te koop om dit te doen verhoog. Dieselfde geld vir maatskappye wat na verwagting die indeks te verlaat. Die fonds mag gedwing word om dit te verkoop teen 'n depressief prys as gevolg van swaarder verkoop volume van beleggers in afwagting van die uitgang. Alhoewel hierdie inherente ondoeltreffendheid verteenwoordig wat die meeste akademici beskou as 'n beskeie terugkeer lag, dit is beslis die moeite werd om daarop te let. Wat hou die toekoms in vir ETF Terwyl tradisionele oop-einde onderlinge fondse het nog steeds die leeus deel van bates sy duidelike beursverhandelde fondse is baie gewild. Soos meer en meer beleggers draai na die indeks-styl te belê deels as gevolg van die besef dat die oorgrote meerderheid van die aktiewe fondsbestuurders misluk oor lang tydperke. My raaiskoot is hul buitengewone groei sal voortduur. Die een ding dis moeilik om te kwantifiseer is belegger gedrag. Hoeveel van die nabye 3 miljard belê in ETF's is verteenwoordigend van koop en hou langtermyn-beleggers Hoeveel is verteenwoordig deur spekulatiewe dag handelaars Ten spyte van hul gewildheid, 'n paar beleggers nog regtig verstaan ​​hoe ETF werk, wat maak hulle belastingdoeltreffend, hoe hulle geskep, hoe hulle verlos, ens Ek hoop dat hierdie kolom help om die begrip van hierdie maklik bemark produkte, hul voordele en nadele te bevorder. Aan die einde van die dag, soos met enige belegging voertuig, omsigtigheid moet altyd dikteer die gebruik daarvan. Die bou van 'n goed gediversifiseerde portefeulje van die duisende oplossings beskikbaar vereis 'n mate van vaardigheid, toewyding en dissipline nie saak die instrument. (Vir meer inligting: Waar Het beleggingsopbrengste Kom Van) BREXIT: Wat doen die FX Opsie volumes vertel ons Gereelde lesers sal onthou dat ons kyk na die breek van die SNBrsquos EUR / CHF cap terug in Januarie 2015 in hierdie blog. ldquoFrancaggedonrdquo was 'n unieke geleentheid sonder enige vooraf waarskuwing, en tog het ons was nog steeds in staat om bewyse te sien in die data van toevallige / gelukkige / winsgewende handel strategieë in redelik ordentlike grootte. Noudat die ldquoBrexitrdquo referendum is aangekondig vir 23 Junie 2016 is ons op die punt om groot volumes EUR / GBP FX Opsies sien getref om hierdie datum Die Data David Cameron aangekondig die presiese datum van die referendum op 20 Februarie 2016. Daarom is dit sinvol EUR / GBP FX Opsie volumes vergelyk tussen 2015 en 2016. dit is eenvoudig in SDRView Navorser gebruik van die ldquoYear op Yearrdquo vlag wat ons onlangs bygevoeg: Meng maandelikse volume in 2016 van 30.5bn, plus 9 miljard reeds verhandel Maart teenoor 'n gemiddelde maandelikse volume in K4 rsquo15 van 25bn So kan ons sê dat, terwyl die piek volumes in 2015 hoër was, aktiwiteit effens opgetel in 2016. Maar itrsquos nogal teleurstellend regtig. Gegewe die ldquounknownsrdquo wat verband hou met 'n Brexit, het ek gedink wersquod sien meer van 'n lawaai in die rigting versekering tipe strukture. Miskien bank lessenaars is eenvoudig nie bereid om enige opsies deesdae Algemene Deel geskiedenis met daardie gedagte in gedagte, het ek gewonder of ons nou sien 'n groter persentasie van die aktiwiteit in GBP / USD opsies met betrekking tot die ander groot munt pare te skryf. Letrsquos kyk na die tyd reeks tussen 2015 en 2016 vir aktiwiteit deur geldeenheid paar, kyk na hul persentasie aandeel van veronderstelde: GBP / USD opsies is daar steeds meer algemeen verhandel uitvoering maak stadig Februarie 2016 verteenwoordig hul beste maand in terme van ldquomarket sharerdquo, rekeningkunde vir meer as 11 van opsies verhandel regoor die 5 munt pare hierbo. GBP / USD voorheen gesien groot volumes in April 2015, vermoedelik verband hou met die nou hardloop algemene verkiesing. Dis interessant dat volumes was grootliks onaangeraak deur die 2014 Skotse Onafhanklikheid referendum. Oor die algemeen, het ons nie 'n groot impak op GBP / USD FX Opsie volumes wat verband hou met politieke gebeure in die Verenigde Koninkryk te sien. Dit is 'n bietjie vreemd, aangesien hierdie gebeure ongetwyfeld pryse impak. Komende Uitkerings Nietemin, itrsquos steeds die moeite werd om te volhard om te sien of ons enige bewyse van Brexit-verwante opsie-strategieë kan vind. So letrsquos kyk na die verstryking leer van EUR / GBP FX Opsies verhandel jaar tot dusver: EUR / GBP Opsie termijnen Veronderstelde van FX Opsies verhandel sedert 20 Februarie (die aankondiging datum van die Brexit Referendum) Grafiek toon weeklikse termijnen tot aan die einde van 2016 (Plaas in oranje, doen 'n beroep in blou). Soos tipies, veronderstelde hoeveelhede is die grootste vir korter termijnen Ons sien 'n ander hoogtepunt teen die einde van die somer, in Augustus 2016hellip hellip. but daar baie min opsies getref om die presiese Referendum datum nie. Miskien moet ons wag vir korter-gedateer termijnen, met hul verhoogde likiditeit, val oor die Referendum datum om te sien 'n paar betekenisvolle volumes Interpretasie van die Volumes Die volumes lyk ons ​​te vertel twee dinge: Die onsekerheid gebak in die prys van die onderliggende , nie in die aktiwiteit van opsies. GBP / USD is histories swak, wat verband hou met tydperke van politieke onsekerheid. EUR / GBP reeds aggressief geweet sedert verlede jaar. Dit 10 plus tydren vlieg in die gesig van die rentekoers verskille, waar die ECB behou sy verligting vooroordeel. Maar sal die euro werklik voordeel trek uit die Verenigde Koninkryk verlaat Makro Man het 'n besonder goed gebalanseerde stuk oor hierdie hier. Is dit tyd Uitgawe leen van die Makro Man stuk, miskien bly die rede opsie aktiwiteit so gedemp is te danke aan die groot tyd wat dit vir die daaropvolgende onderhandelinge sal neem. Ja, die Referendum gebeur in Junie uitvoering maak en ja, markpryse sal ongetwyfeld reageer op hierdie tyd. Maar realisties, enige skeuring van die EU sal nie gebeur nie vir 'n ander twee jaar. Soos per artikel 50 3. Die verdra nie meer van toepassing op die Staat betrokke vanaf die datum van inwerkingtreding van die onttrekking ooreenkoms of by gebreke daarvan, twee jaar ná waarna in paragraaf 2, tensy die Europese Raad, in verwys die kennisgewing, ooreenkoms met die betrokke lidstaat, eenparig besluit om hierdie tydperk te verleng. So miskien wersquoll moet ons net verbreed oor wat ons kyk na in Options ruimte. Wersquoll beslis hou ons oog op die aktiwiteit in die komende maande, so onthou om op hieronder teken om op hoogte te bly. Bly op die hoogte met ons gratis nuusbrief, skryf hier. FX Deel Survey die buitelandse valuta Komitee begin met haar eerste opname van Noord-Amerikaanse buitelandse valuta Deel Oktober 2004 ten einde die mark te voorsien met gereelde inligting oor die grootte en struktuur van buitelandse valuta bedrywighede in Noord Amerika. In samewerking met die buitelandse valuta staande komitee in Londen, die FXC ingestem om een ​​maande buitelandse valuta omset data oor kliënte, produk, geldeenheid paar, en uitvoering data in April en Oktober in te samel. Vyf en twintig voorste institions aktief in die Noord-Amerikaanse mark het deelgeneem aan die mees onlangse opname moeite. Die markaandeel verslag gee 'n uiteensetting van markaandeel en persent wissel gehou deur kwintiel. Die artikel verslagdoening handelaars lys van al die deelnemende instansies. Die verduidelikende aantekeninge beskryf die dekking van en terme wat gebruik word om aan te bied die statistics. FX Options Oorsig Nasdaq bied 'n verskeidenheid van instrumente wat daarby behoort, insluitend FX Opsies, die verskaffing van kleinhandel en institusionele handelaars die geleentheid om opsies handel oor sewe groot buitelandse geldeenhede. Kenmerke en funksies Maklik om te handel: Retail-gefokus en grootte Amerikaanse dollar-vereffen, eerder as om in onderliggende buitelandse valuta handel in jou buitelandse valuta opsies goedgekeur makelaars rekening Europese-styl oefening, maar kan altyd gekoop of verkoop voor verstryking maklik om te verstaan : vertoon soortgelyk aan indeks opsies - die verskuiwing van die desimale twee plekke na regs slag Nasdaq FX opsies word gestruktureer om beskikbaar vir die handel deur middel van 'n goedgekeurde opsies rekening by 'n sekuriteite makelaar-handelaar. Diversifiseer jou portefeulje met Nasdaq FX Opsies deur kontak jou makelaar-handelaar vir meer inligting. FX Opsies Feit SheetPress Kamer ISE Kondig Hoogste Daily FX Opsies Deel, Jaar-tot-datum New York, 11 November, 2013 Die Internasionale Effektebeurs (ISE) het vandag aangekondig dat 5328 buitelandse valuta (FX) Options kontrakte verhandel op Vrydag 8 November 2013, die hoogste volume FX Opsies jaar-tot-datum. Boris Ilyevsky, besturende direkteur van ISES Options Effektebeurse gesê: Deur ISE, beleggers het toegang tot die volle reeks van die mees verhandelde geldeenheid pare, in 'n kontantvereffende opsies produk. Met stywe markte, in pennie aangehaal bosluise deur meeding likiditeit verskaffers, ISES FX Opsies bied beleggers 'n beursgenoteerde en sentraal skoongemaak alternatief vir ander FX produkte wat beskikbaar is om die kleinhandel en professionele markte. Soortgelyk aan aandele, ETF of indeks opsies, FX opsies is beskikbaar vir enige belegger wat 'n-opsies in staat gestel makelaars rekening het. FX Opsies in aanmerking kom vir alle bestaande vorme en funksies ruil orde, insluitend multi-been strategie bestellings. Hierdie produkte is sekuriteite uitgereik onder die jurisdiksie van die SEC, wat geen ruil handelaar registrasie vereis en is kontantvereffende in VS-dollars met Europese-styl oefening. ISE lys opsies op die tien mees aktief verhandelde geldeenheid pare. Vir die volledige lys van FX Opsies en addisionele produk besonderhede, besoek asseblief www. ISE / FX. FX Opsies is nog nie beskikbaar is op ISE Tweeling. Oor ISE Die Internasionale Effektebeurs (ISE) bedryf twee Amerikaanse opsies ruil, ISE en ISE Tweeling en lewer 'n beter handel ervaring om sy lid maatskappye deur middel van sy gepatenteerde markstruktuur, toonaangewende tegnologie, unieke funksies vir die handel komplekse bestellings en toekenning - wen kliëntediens. Benewens die opsies besigheid, ISE ETF Ventures bied sy vennote met 'n wye verskeidenheid van vermoëns in indeks ontwikkeling, indeks lisensiëring, en finansiering van beursverhandelde produkte. ISE Market Data bied ook 'n volle reeks van gevorderde real-time en historiese data oplossings. ISES volfiliaal Longitude lisensies sy eie tegnologie vir gebeurtenis gedrewe programme in 'n wye verskeidenheid van nywerhede. As 'n lid van Eurex Groep, is ISE gekombineer met Eurex Exchange om een ​​van die grootste Atlantiese afgeleide markte te vorm, met 'n daaglikse handel volumes van meer as 9 miljoen kontrakte oor 'n groeiende verskeidenheid van bateklasse. Eurex Groep besit word deur Deutsche Brse AG (Xetra: DB1) en bestaan ​​uit Eurex Exchange, die Internasionale Effektebeurs, die Europese Energy Exchange, Eurex Clearing, Eurex Bonds en Eurex Repo. Vir die jongste inligting en updates verbind met ISE op Twitter (ISEexchange) en LinkedIn (www. LinkedIn / maatskappy / ise), of besoek ons ​​webwerf by www. ise.